Le secteur de l'assurance-vie a connu une évolution significative au cours des dernières décennies. Pour les assureurs, la quête de rendements plus élevés et d'une diversification des portefeuilles a conduit à l'émergence d'une stratégie innovante, outre les actifs traditionnels tels que les actions cotées en bourse. Il s’agit en effet de l'intégration du private equity dans les produits d'assurance-vie. Plus de détails sur euodia. fr.
Le private equity est un secteur dynamique suivant lequel les fonds investissent dans des entreprises non cotées. Ce qui donne lieu à des opportunités qui correspondent aux objectifs de long terme des assureurs-vie. Quelles sont les véritables implications de cette approche ainsi que les avantages et les risques qui en sont associés ?
Comprendre le private equity et son implication dans l’assurance-vie
Le private equity consiste en des investissements dans des entreprises décorrélées de la plateforme boursière et qui sont typiquement plus risqués, mais dont les rendements sont beaucoup plus élevés que les investissements traditionnels.
Les assureurs-vie qui gèrent des portefeuilles à long terme peuvent tirer parti de cette classe d'actifs pour plusieurs raisons. Tout d’abord, l’horizon d’investissement long. Les contrats d'assurance-vie sont souscrits pour de longues périodes, parfois plusieurs décennies, permettant aux assureurs de prendre des positions dans des entreprises qui ne délivrent des rendements qu'à plus long terme. Notons d'ailleurs que la détention sur le long terme de ce placement est encouragée, en faisant profiter d'attractivités fiscales aux épargnants qui investissent au-delà de 8 ans.
Autre point à relever : les assureurs cherchent à diversifier leurs actifs pour réduire leur exposition aux fluctuations du marché public. Par son caractère moins corrélé avec les marchés financiers traditionnels, le private equity devient un atout précieux dans cette optique.
Citons aussi l’optimisation des rendements, dans un contexte de taux d'intérêt bas. L'intégration du private equity permet aux assureurs de rechercher des rendements plus dynamiques sans nécessairement s’exposer à des risques supplémentaires en termes de solvabilité ou de liquidité.
Les mécanismes d’intégration du private equity dans l’assurance-vie
Les assureurs peuvent intégrer le private equity dans leurs portefeuilles de différentes manières, chacune ayant des implications spécifiques.
L’investissement direct
Certains assureurs choisissent d’investir directement dans des entreprises non cotées. Ces investissements peuvent être réalisés par le biais de leurs propres filiales de gestion d'actifs ou en partenariat avec des fonds de private equity externes. Cela nécessite une expertise interne en matière d'évaluation des entreprises et de gestion des risques.
Les fonds de private equity
Une autre méthode est de souscrire à des fonds spécialisés dans le private equity, comme les fonds de capital-risque ou de capital-développement. Ceux-ci sont gérés par des sociétés spécialisées qui proposent des solutions d’investissement diversifiées dans le but de minimiser les risques associés à des investissements directs. En outre, ils bénéficient de l’expertise des gestionnaires de fonds pour la sélection et la gestion des investissements.
Les produits structurés et les portefeuilles de prêts
Certains assureurs proposent des produits structurés qui permettent d’investir indirectement dans des entreprises privées, via des prêts ou des titres de créance. Ces produits sont utilisés pour rendre l’accès au private equity plus liquide et plus accessible, bien qu’ils ne soient pas exempts de risques.
Attention, car cette stratégie d’intégration du private equity dans les supports de l’assurance-vie comporte aussi des risques significatifs, notamment en termes d’illiquidité et de complexité de gestion. À cela s’ajoutent certains défis à prendre en considération, tels que l’évaluation et la transparence, les risques de concentration ainsi que la solvabilité et les questions liées à la régulation.
Si bien exécutée, l'intégration du private equity dans les portefeuilles pourrait représenter un déclencheur d’amélioration de la rentabilité des produits d’assurance-vie, en plus de mieux répondre aux besoins des épargnants à long terme.
